Walter ist der größte Muppets-Fan der Welt. Zusammen mit seinen Freunden Gary und Mary macht er sich auf nach Los Angeles. Dort findet er zufällig heraus, dass das alte Theater der Muppets abgerissen werden soll, weil der fiese Ölmagnat Tex Richman dort Öl vermutet. Die drei Freunde wollen das natürlich verhindern und versuchen zusammen mit Kermit dem Frosch, die Truppe von einst wieder zusammen zu trommeln. Doch das erweist sich als schwierig.